華爾街浩劫重生 投資銀行克服困難 在荊棘中重新站起

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根據《TheStreet.com》報導，當去年發現老鼠屎，市場對華爾街的誹謗達到高峰。投資銀行家在這混亂的情況中徘徊，等待雷曼這位巨人重生，儘管巨人的面貌可能變得較小、較有效率。這位巨人被指控要為經濟和金融體系負責，因為去年秋天雷曼這位巨人為金融的混亂，帶來更多的複雜性和困境。金融業在這場浩劫中奇蹟似地活下來，即使只是形式上的存在。接下來，讓我們逐一檢視這些生還的金融巨擘。 ■高盛銀行 很難去論斷這家公司的績效。高盛 (Goldman sachs；GS-US) 已真正將其本身推升至另一種不同的階層。當然，也伴隨著謠言和陰謀。實際上，高盛股價較去(2008) 年秋天足足上漲了１倍之多。高盛已變成債券交易主要交易商，並持續在投資銀行業站穩一席之地。基金這項產品仍為高盛帶來鉅額的利潤，任何時候都不曾改變。 ■摩根士丹利 雷曼兄弟倒閉後，摩根士丹利 (Morgan Stanley；MS-US) 也瀕臨倒閉。摩根士丹利的重生，在於能擁有三菱 UFJ 金融集團 (Mitsubishi UFJ Financial；MTU-US) 非常謹慎的投資。當時似乎沒有人希望與其扯上關係，摩根士坦利仍拿到了該筆投資，而三菱 UFJ金融集團也得到了大量的回報。 但令人好奇的，是摩根士坦利購併花旗集團 (Citigroup；C-US) 旗下 Smith Barney 證券一案。它沒有大張旗鼓，卻因此已成為華爾街中最佳且最可靠的研究機構。毫無疑問地，它所提供的其他金融服務也是搖錢樹，但購併這項舉動，令摩根士丹利在研究方面，遠遠勝過其他。 ■巴克萊 巴克萊銀行 (Barclays；BCS-US) 是一家古板的老式英國銀行，只是一家可貸款和接受存款最普通業務的銀行。去年秋天，該公司基本上收購雷曼兄弟旗下的投資銀行業。雖然它做過很多錯事，但不要忘記，雷曼是著名的債券管理者，並擁有最好的交易員。 債券業務部份的價值已超過巴克萊當初購買的價格。這家公司的研究員與承銷人，具有華爾街其他金融業不相上下的水準。巴克萊已經獲得它所需和缺乏的業務，雖然雷曼造成的混亂還沒有結束，現在可以說，巴克萊的網上銀行業務已擁有龐大的占有率。 ■摩根大通 摩根大通 (JPMorgan Chase；JPM-US）購併貝爾斯登 (Bear Stearns)，結果看來不錯。貝爾斯登可能是去年秋天災難的根源，但摩根大通仍將它視為珍寶。該公司收購了這家有價值的公司，還因此獲得了一筆意外之財；吸收因聯準會擔保的小量風險，還獲得華爾街中最優秀的人才。 貝爾斯登的名號可能消失，但有能力的承銷人和交易員仍然存在，且績效良好，增強摩根大通的事業，得以在充滿挑戰的環境中競爭。承銷是這家集團的首要業務，而次級市場和首次公開發行 (IPO) 很可能將成為該公司的主要收入來源。 ■美國銀行 圍繞美國銀行 (Bank of America；BAC-US) 和美 林證券的新聞似乎永無止境。無論如何，美林證券已經存活下來。還記得，雷曼破產後，美林證券仍活著，許多人認為美林可能是下一個受害者。事實上，去年秋天美國銀行更有興趣的是雷曼，而不是美林。 美林的母公司終於獲得美國銀行收購，而美林證券如同皇冠上的明珠般珍貴。他們繼續在承銷業務競爭，並成財富管理者的先軀。他們損失了一部份的人才，但仍然擁有華爾街上最好的人才。美林作為美國銀行的一部分，只能算是長期狀態的正向影響。
鉅亨網謝鈺鳳 綜合外電
2009 / 09 / 24 星期四 21:51
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